未来几 年塑料制品需求或持续疲软

发布时间:2015-12-18 16:29:37
  在全球 宏观经济低迷的背景下,2015年多数 大宗商品都是一把“辛酸泪”。塑料也不例外,今年5月以来,价格几乎是直线下滑,不少市 场人士对其后市仍持谨慎态度。

  “从2011年开始,塑料的 需求一直保持比较稳定的增长,增速每年基本都在10%以上,从这个角度来看,宏观经 济对塑料市场的影响似乎不是很明显,”厦门象 屿股份有限公司产业研究部(上海)经理陆 长林日前在期货日报主办、大商所支持的“2015年专业投资者年会”上表示,但从今年的情况来看,国内宏 观经济增速长期下滑的影响终于传导到塑料终端制品的需求上。

  陆长林说,实际上,受经济低迷影响,从2014年9月份前后开始,塑料的 需求就出现了疲软现象。“但之后 原油价格快速下跌,新料价 格跌到接近回料,对回料 的替代力度加大,导致当 时市场对塑料需求增速的下滑没有明显感觉。”

  “当下,中国经 济长期面临企业去杠杆和人口老龄化的问题,在新的 经济增长点出现之前,经济增速会持续放缓,未来三 到五年塑料制品需求的增速也必定会持续下降。”陆长林说。

  除了宏观经济的影响,从产业链来看,原油作 为塑料生产的基础材料,其价格 波动对塑料的影响显而易见。针对原 油后期价格走势,陆长林表示,“虽然现 在市场对原油价格的预期普遍比较悲观,但我们 认为其价格进一步下探的空间有限。”

  陆长林解释称,一方面 美国原油钻井平台数量持续减少,量变最 终可能引起质变,影响油价走势;另一方面,OPEC国家明 年的原油产量增速有望放缓,原油供应可能会受挫,对油价 构成一定的支撑。

  “跌到一定的价位,利空会逐渐出尽,从边际效应来看,后期原 油对化工品价格利多会比利空作用强。”陆长林补充道。

  从PE、PP的基本面来看,陆长林预计,PE未来3年将是供给快速增加、需求增 速放缓的去利润阶段,PP则已经进入过剩阶段,供应的 增加必然会不断压低新料价格,并持续 挤压回料的市场份额。

  “目前PE上中下 游的库存都处于低点,7月底以 来市场基本都在去库存,LLDPE去库存 预计会延续到本月底,春节临 近需求走弱后会进入堆库存阶段。”陆长林认为,如果明 年预计投产的产能兑现,PE的产能增幅将达到12.1%。根据计算,2014年PE实际消费增速(挤掉回料增速,下同)为3.92%,2015年截至11月底实际消费增速为3.52%左右。

  此外,据了解,2015年PP基本面情况明显弱于LLDPE,从7月底至今,PP社会库存不降反增,增幅在10%左右。陆长林说,如果明 年预期投产装置能如期投产,PP的产能增幅将达到14.9%。消费方面,2014年PP实际消费增速为-0.26%,2015年截至11月底实际消费增速为-0.82%左右。
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